今日焊接方管市场继续走低，虽然黑色系夜盘一度低位反弹，但无果后出现跳水，一根长长的大阴线一拉到底，焊接方管现货市场心态受到打击。虽然市场对于下跌的预期早已了然，但这种跌跌不休的态势也着实考验市场心理。大部分商家选择降价销售。

   尽管今日数据公布，中国一季度GDP创一年半以来最高增速—6.9%，让人振奋，但为何铁矿与焊接方管价格“一地鸡毛”，事出反常必有妖。

    宏观上看，本轮周期复苏的根源是中国需求侧(基建+地产)的牵引叠加全球大宗商品主动补库存。然而，中上规模企业的利润复苏主要依靠了工业品价格 PPI和消费品价格CPI拉开的“剪刀差”(PPI上涨CPI下跌)。如果抹去PPI工业品价格的涨幅，工业企业主营业务收入同比增速转为负，从这个角度 看，利润复苏的本身或许成为价格大涨的“幻觉”。

    笔者在前篇文章《观察：钢材迷之暴跌终极因素竟是......？》中提及，中国楼市传导存在后滞，过去一年多地产牛市对中国经济的正面拉动仍然存在，大宗商品价格暴涨带动了名义经济复苏，仍有待验证。

    综合今日数据分析，消费、投资、房地产、工业产出等全部超出市场预期，但需要密切注意的是房地产投资仍没有出现回落迹象，而销售面积明显回落，目前焊接方管市场对今年的固定资产投资可能存在过度乐观的情绪：认为基建投资会大幅提速，并且房地产投资增速回落幅度可控。

    因铁矿石和煤炭价格暴跌，担心今年晚些时候中国焊接方管产能过剩，并威胁到金属过剩，3月份中国生产者物价指数首次在七个月里下滑。雪上加霜的是，中国3份粗钢产量7,200万吨，创纪录新高。