今年1季度中国16Mn方矩管市场开局良好，出现明显升温，表明持续多年的周期性回调将告一阶段。展望16Mn方矩管市场趋势，宏观层面继续发出“好声音”，经济稳增长加码发力，势必推动钢材后市进一步向好。

一是宏观经济数据开门红。 从已经发布的数据来看，今年3月中国制造业PMI为50.2%，比2月回升1.2个百分点，自去年8月以来首次回到荣枯线以上；今年前3个月全国固定资产 投资(不含农户)同比增长10.7%，增速比去年全年提高0.7个百分点；3月份工业生产者出厂价格环比由降转升，比上月上涨0.5%，这是2014年1 月份以来的首次上涨；3月全国以美元计算的出口总值同比大增11.5%，实现9个月来首次增长；16Mn方矩管企业利润亦由降转升。前两个月规模以上工业企业利润总额增 长4.8%。尤其需要重视的是，今年3月份宏观经济数据普遍好于1、2月份增长水平，触底回升态势明显。国际货币基金组织前不久发布报告也将我国2016年经济增速预测值由6.3%上调到6.5%。宏观经济基本面实现开门红。所有这些，都将极大提振钢材市场信心。

二是信贷投放保持较大规模水平。 虽然1季度全国物价水平出现回升，居民消费价格(CPI)总水平同上涨2.1%，其中3月份CPI同比上涨2.3%。但这只是物价水平，尤其是食品价格水 平的合理修正，是向其正常状态的回归。因此决策层面不会收紧信贷规模，而是继续实施相对宽松的货币政策。人民银行统计数据显示，今年1季度人民币贷款增加 4.61万亿元 同比多增9301亿元；3月末人民币贷款余额98.56万亿元，同比增长14.7%，比去年同期高0.7个百分点。预计今后央行继续降准和降息，为加码经 济稳增长发力。初步估算全年新增信贷规模将达到13万亿元左右，比上年有较大幅度增长。

三是新投资项目大量开工。 一段时间以来，全国经济增速持续下滑，16Mn方矩管需求疲弱，一个很重要的原因在于大量已批复投资项目不能迅速全面开工，致使投资增速急剧萎缩。因此今年经济稳增 长的一个重要方面是多渠道筹措资金，促进投资项目的大量开工。从投资项目资金来源来看，除了新增信贷要将新开工项目作为投放重点外，今年有关部门还会将财 政赤字占国内生产总值(GDP)比重，由2.3%提高到3%。仅此一项中央财政预算将增加约6000亿元(人民币)。同时继续进行地方政府债务置换、债转 股方式逐步降低16Mn方矩管企业杠杆率等。李克强总理指出，中央预算内投资上半年要全部下拨，用好专项建设基金，扩大地方政府性债务置换规模，带动更多社会资金投入， 推动新开工项目尽快落地，保持有效投资强度，着力扩大内需。受其影响，今年1季度全国新开工项目计划总投资81403亿元，同比增长39.5%。预计随着 各项资金的逐步到位，今后开工项目还会增加。在大量新开工项目的带动下，今后固定资产投资增速会有显回升。

由于今年新开工项目主要集中在城市内外交通网络、地下管廊、水利、电力等基础设施领域，钢材消费强度很大，因此16Mn方矩管需求会有较多增加。据国家发改委初步测 算，2016年仅城市轨道交通 建设项目投资总规模就达到1.75万亿，年度投资计划3500亿。新开工项目的大量增加，势必成为2016年中国16Mn方矩管需求回归旺盛重要关键。

 一段时间以来，因为“买涨不买落”市场法则驱使，许多钢材消费者尽可能地减少钢材库存，甚至“零库存”生产；还有很多钢材贸易商退出市场等，所有这些都使 得中国钢材社会库存大幅下降，如果今年中国宏观经济触底回升，尤其是固定资产投资和工业生产增速触底回升，势必会带动相关行业重新建立库存，致使社会库存 向合理水平回归，从而成为2016年中国16Mn方矩管需求增加的新因素。初步估算，如果相关行业启动16Mn方矩管补库，2016年全国将会额外增加16Mn方矩管需求5000万吨以 上，甚至更多。