4月份的钢铁市场具有上涨的主要基础是310s不锈钢圆钢材供需有可能出现紧平衡的格局。正如我们过去分析的，310s不锈钢圆钢厂复产力度仍会大大低于预期，主要原因：一是缺钱。近5年来，钢厂复产，多少都还有一些原燃材料，但这次，基本都是消化完了才停下来的，所以准备原燃材料需要一大笔钱；此外，还有些企业欠有水电费和工人工资，启动前也要多少支付一些；再有，一方面，银行不肯再继续对那些企业继续放贷，更不谈增加贷款额度，另一方面，民间资本也不原意再冒不能兑付的风险融资。所以，企业很难融到启动资金，不得不放弃复产或最多只是小幅增加产量。二是缺信心。过去几年，绝大多数钢厂都尝到价格上涨就复产导致最终亏得更多的教训，在宏观经济仍看不到明显触底的情况下，他们中大多仍保持惯性看空思维，不敢或谨慎复产。三是怕风险。由于310s不锈钢圆钢价上涨的时间和幅度都是少有的，许多钢厂害怕接过最后一棒，担心高价出不了货，而国务院会议要求国有企业三年内减亏扭亏，否则退出市场，企业高管决策更趋谨慎。笔者认为，尽管4月份还有一些企业会加入到复产的行列里，但释放的产量有限，唐山园博会也将在4月下旬开幕，届时也将给产出带来一定的影响，估计到4月底，日均产量难以突破225万吨。而钢材需求还将进一步释放增量。随着4月份的到来，北方基本都解冻，具备施工的条件，基建和房地产项目都能开工，有望缓解这些地区的市场压力。一些宏观先行指标也预示钢材需求将在稳增长的预期下逐步释放，比如2-3月全国主要港口货物吞吐量同比上升1个点，BDI的持续大幅回升，全国新开工计划投资额增长41.1%，施工项目投资额增速14%，房地产投资增速3%，房地产新开工面积增长13.7%以及销售面积增长26.2%，都预示4月钢材需求具有一定的释放空间。综合来看，4月钢材社会库存仍有望继续回落。截至3月31日，钢材社会库存1146.4万吨，较去年同期下降375.56万吨；唐山10s不锈钢圆钢库存50万吨，较去年同期下降64.2万吨；重点钢厂10s不锈钢圆钢库存1375.5万吨，同比下降了360万吨，不排除局部区域、部分品种，有紧缺的情况出现。

此外，还要密切关注4月是否存在逼310s不锈钢圆钢空单的可能性。如果3月底或4月初钢材期现货市场出现适当的调整，而基本面不但没有转差反而继续向好，在期货大幅贴水现货的背景下，完全存在逼空单的可能。一旦出现这种情况，钢价可能会出现短期大幅上涨。

总之，4月310s不锈钢圆钢市场，由于310s不锈钢圆钢供应上升幅度有限，而需求又是在稳增长的背景下的季节性的旺季，310s不锈钢圆钢价格仍有上涨的基础，但整体表现为震荡运行。但如果期货逼空单而出现短期大幅拉涨期现货，要谨防冲高回落，必要时选择期货工具套保。