经过持续的震荡上行，铁矿石主力合约1605已经自去年12月10日低位以来实现了8周的中期反弹行情。 截止18日收盘，铁矿石主力1605收于344元，上涨1.03%,与中钢网春节前预测的350元点位逐步接近。盘中日内最高344.5元，最低337 元，持仓1706434手，成交2248624手。从去年点282.5元反弹至目前344元，已经实现了61.5元的涨幅，对应美元9.4美元。

     从近两日盘面看，节后大幅增仓，但大口径方管成交量没有明显上涨，行情也一波三折，上涨乏力。尽管近日突破前高343.5元，但上方350元附近压力较为明显，由于节前国务院发布《国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，强调严格执行去产能细节，以及节后钢厂复产热情不高，矿商返市缓慢，交易降温，对盘面利空影响增加，使340元点位出现反复争夺。

     从市场价格来看，国内港口大口径方管现货价格出现小幅上涨，曹妃甸港口61.5%PB粉报价355元，上涨了10元，连云港、日照港铁 矿石现货价格都有所上涨。中国铁矿石价格指数（CIOPI）17日报168.52点，环比上升0.20%，其中国产铁矿石价格环比上升0.07点，进口铁 矿石价格环比上升0.41点。普氏62%指数上涨至46.5美元，涨回春节期间下跌4.75%的幅度，高于春节前46美元。

    这轮铁矿石价格的推动，主要是受国际矿商1月份减产预期、以及巴西和澳大利亚两大铁矿石出口国的天气和港口设备维修等导致铁矿石出口量减少影响，当前春节前后国内钢市价格的上涨，也带动了大口径方管厂家复产，铁矿石需求增加的预期，价格短期做多热情较高。

     但从中长期看，铁矿石供大于求的压力仍然是制约其价格的主要因素。2015年前三季度，四大矿山累计增产6100万吨，预计即将公布的4季度产量仍有 可能继续增长。尽管力拓及淡水河谷等矿石表示下调2016年产量预期，但主要是增长速度降低了，绝对产量仍然是增长的。由于中国是国际铁矿石主要需求方， 由于国内去产能的加快推进，以及市场机制导致的钢厂亏损的作用下，粗钢产量下降的中长期趋势不会改变，这就使铁矿石供需矛盾在2016年更为严重，矿价仍 面临下降的压力。

     另外从成本上看，钢价下跌至成本线尚且使钢厂难以停产，何况国际四大矿商的成本线在20美元附近，与目前46美元相差深远。即使排名第四的FMG的边 际成本也在37美元附近。重要的是，矿商巨头通过有效降成本，并逐步向15美元/吨靠近，说明矿商的空间仍然是非常大的。在通过低价有效挤掉如中国中型规 模以下的矿山倒闭后，三大矿的市场份额进一步提升。淡水河谷去年12月份曾表示，将继续降低铁矿石生产成本。力拓高管也曾表示，即使铁矿石价格跌至每吨 30美元的水平，对力拓来说仍不会成为一大难题，力拓将采取措施应对长期低价的局面。

     期货盘面上，从技术指标来看，日K已反弹2个月，濒临布林上轨，压力明显，有加快“赶顶”做头部的可能，左肩即330元一线。如成立，这此轮反弹高点在345-350元区间，下周面临下降风险，初步支撑在330元附近。期货回落不免为大口径方管现货矿价带来利空影响，大口径方管也会率先受到影响。